臺灣經濟空前好 國安基金對臺股有信心

臺灣經濟空前好 國安基金對臺股有信心

阮清華也對外界最矚目聯準會升息及縮表的影響指出,聯準會何時升息、升到何種程度,以及國內是否跟進,如何跟進,資金是否會流動等問題,國安基金都會密切觀察,不過他也強調:「有時不見得是利息決定流動,仍是基本面更重要!」他舉例,例如土耳其,利率夠高,但資金仍不見得會去,因此一定要經濟穩定,而臺灣國內經濟是十幾年來最好的狀況,投資人是否進場,不見得是利息多寡考量,反而價差在投資收益上更有用,他也認爲,現在臺幣升值,相對可減少外資跑掉機會。

阮清華分析,近期國內外股市狀況及資金情勢,經濟情勢都很好,例如,去年臺股的全年漲幅23.66%,在主要國際股市排第四,僅次於費城半導體的41.16%、法國28.85%、標準普爾26.89%,此外,日均量也維持在3000億上下,可說資金動能相當好。

此外,外資賣超之後已轉爲買超,資金也淨匯入,顯見資金動能很充裕;阮清華接着指出,臺灣股市的本益比爲14.94倍,比很多國家低,例如至少低於美、日、港,另外平均殖利率水準2.66%在全球只低於英國,其他國家都比臺灣低,上述顯見臺股對國際資金有相當的吸引力。

阮清華分析,現在最重要的變數是疫情,一定要守住,由於這波傳染性非常快,現在防疫指揮中心已經採取相關的防疫措施,包括加強邊境防疫管制、第一線人員防護、提升疫苗覆蓋率,若控制了,就不會衝擊經濟發展。

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對於臺灣的經濟基本面,阮清華也同樣舉出多道利多,像是出口4464億美元,成長29.4%,進口3811億,成長33.25%都創歷史新高,上市櫃營收也創歷史新高:「因此臺灣經濟情況整體是不錯的!」他並指出,去年5月份第二波大爆發,失業率高達4.8%,但在疫情控制住之後,馬上降至3.66%,可見得疫情控制的重要性。

他繼續從投資面分析,就國內投資環境,投資量一直增加,很多都是機器設備投資,不論是半導體、綠能,或5G、ESG,另外投資臺灣三大方案也都提前達標,所以去年GDP成長率6.09%,從4.88%一直上調,今年一直往上調至4.15%,雖然低於去年,但這是因爲基期變高。

對於國際情勢,阮清華則認爲,國外疫情控制與否,仍是非常重要的變數,很多世界預測機構也都在密切觀察,並評估是否要修正,例如,IMF原先估4.9%,但因爲疫情,現在將延後更新,最大變數正因爲疫情。

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對於通膨變數,阮清華也分析,需求不斷擴大,供應鏈跟不上,就會有通膨問題,接下來出現升息、縮表動作,先前如韓、澳、紐,早就升息了,接下來國安基金也會密切關注FED在今年動向:「若其升息,連動性就會很多,我們會密切觀察。」阮清華也提到了「地緣政治」的變數,主要包括美中對立,美中臺情勢、烏克蘭危機、哈薩克暴動、導彈等等五大重要的地緣政治問題,國安基金也都會注意,另外,通膨加快升息與縮表的程度,也會密切關注。

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